Predicando os extremos do mercado usando o Rácio PutCall Atualizado: 22 de abril de 2017 às 9:49 AM As opções têm sido populares com os comerciantes de forex para hedging, para apostas direcionais, maximizando o lucro ou para estratégias de forex mais complexas que estão fora do escopo deste artigo , Mas ao longo dos anos, o registro das opções de negociação para os compradores não foi estelar exatamente. Prever a direção do mercado em um período de tempo específico é sempre um esforço difícil, e quando o comerciante de opções deve fazer essas previsões em estrita adesão aos termos do contrato de opções, as chances de sucesso caem. Cerca de 90 por cento dos compradores de opção acabam por perder dinheiro, em triste testemunho da dificuldade do timing do mercado. Os escritores de opções têm aumentado os tipos de contratos disponíveis para satisfazer a fome da multidão por esses instrumentos e, se não fosse pela recente crise econômica, o volume e a diversificação nesse mercado certamente continuariam a acelerar. Apesar de tudo isso, o básico coloca e chamadas continuam a ser as ferramentas mais populares para o comerciante que desejam tentar a sua sorte neste campo, e há sempre uma grande demanda pela oferta cada vez maior proveniente de corretores de opção. A atratividade de vários tipos de opções para o comerciante decorre principalmente da natureza limitada do risco. Por exemplo, um comerciante de ações que shorts da empresa X enfrentará perdas ilimitadas se o preço das empresas se mover na outra direção, mas se ele simplesmente comprar uma opção de venda no estoque das firmas, o valor máximo que ele poderia perder será limitado pelo Valor do contrato (no mesmo caso, o risco de escritores de opções é ilimitado, em teoria). Mas, além disso, não há motivo para pensar que, em uma negociação de opções de nível básico, seja diferente da negociação no local, e a natureza similar do mercado forex spot para o mercado de opções será a base de nossas previsões de mercado. Definição de opções de compra e venda Antes de examinar a natureza da relação putcall e sua importância para o forex, lembremos que uma opção de venda é um contrato que permite ao comprador vender um ativo subjacente a um preço específico e uma opção de compra é O tipo que permite ao comprador comprar o bem subjacente. Assim, um comprador da opção de compra expressa uma visão de que o preço será maior em um ponto específico no futuro, enquanto o comprador da opção de venda acredita que o preço do ativo subjacente cairá. O que acontece quando uma bolha é criada Agora, o que acontece quando a euforia (ou o pânico) ultrapassa um mercado, e uma bolha é criada, como comerciantes de pontos de qualquer bando de ativos para pegar uma parte de algum contrato de segurança ou futuros sobre quais opções estão disponíveis. Será que a reação das opções de comerciantes à bolha será, claro, o comerciante de opções não é diferente do comerciante do ponto, e a bolha no mercado spot também possui sua imagem espelhada no mercado de opções. Em outras palavras, é possível identificar valores extremos no mercado à vista, observando como são os comerciantes de opção ebullient, e a relação putcall é utilizada de forma contrária para identificar e explorar esses valores extremos com fins lucrativos. O índice de putcall Como a maioria de nós sabe, uma estratégia contrária se concentra em encontrar ativos subvalorizados ou sobrevalorizados em um mercado e apostar contra o mercado nesses ativos para explorar a correção que inevitavelmente ocorrerá. É sempre possível definir valores de sobre-venda ou sobrecompração nos dados de preços brutos e fazer apostas de contra-tendência nessa base, mas a natureza altamente volátil do mercado forex torna este um esforço relativamente arriscado. É por isso que o comerciante sempre tenta confirmar seu posicionamento com referência a mais de um tipo de dados, e com os dados de volume obtidos através do uso do relatório COT, e as opções de proporção putcall, os extremos do mercado podem ajudar os comerciantes a identificar oportunidades no local mercado. Calculamos o índice de putcall dividindo o montante total de puts pelo valor das chamadas e, dessa forma, obtemos um valor que reflete a polarização do mercado. Por exemplo, se existem 24.000 opções de venda no EURUSD e 60.000 opções de chamadas, o índice de putcall seria de 0,4, implicando um mercado de alta. O índice de putcall aumentará à medida que os vendedores direcionem a tendência, e cairá à medida que os compradores forem mais numerosos. À medida que o posicionamento atinge valores extremos, a relação de putcall também será alcançada, até chegar um ponto onde os excitadores da bolha estão esgotados, o que geralmente é seguido por um colapso violento. Podemos identificar os valores registrados nos colapsos do passado e comparando o valor da relação putcall com os dados passados, podemos obter uma idéia da direção do mercado em um futuro próximo. A negociação da relação putcall depende da identificação dos valores putcall registrados nos extremos dos preços passados, e comparando isso com os valores de hoje, como mencionamos antes. Se um breakout ou spike não for confirmado por uma mudança equivalente no posicionamento no mercado de opções, estaremos relutantes em agir na direção da tendência. Tal situação significaria que as opções que os comerciantes não são convencidas pela ação no local e não acreditam que isso levará a uma ação de preço sustentável. Uma vez que muitos negócios especulativos no mercado à vista estão cobertos no mercado de opções, a falta de um movimento de confirmação poderia sugerir que a ação de preços é conduzida por jogadores menos informados e menores. Para negociações contrárias, tomaremos nota de valores extremos no posicionamento de opções e entraremos em ordens de contra tendência em antecipação ao colapso. Este método é realmente direto, permitindo ao comerciante facilidade de mente e clareza de análise. Duas dificuldades com este método. Lembremo-nos também de duas das dificuldades que esse método representa para o comerciante. 1. Desnecessário dizer que a definição de valor extremo é arbitrária, e não há como saber quais dos picos anteriores serão realizados, ou se um novo pico no índice putcall será registrado como resultado da ação do mercado. Isso significa que o comerciante deve ser cauteloso sobre o uso de dados de mercado de opções para o momento exato das reversões do mercado. Não há qualidade mágica na relação putcall, uma vez que muitas vezes os comerciantes de opções também comercializam o mercado spot no forex, pelas razões mencionadas no topo deste artigo. 2. Os comerciantes de opções são apenas comerciantes, e não há nenhuma razão para esperar ser mais inteligentes do que revendedores locais. De fato, estudos mostram que, se houver, são mais propensos a sofrer perdas como resultado de apostas direcionais. Concluímos esta seção, observando que os dados sobre os índices de putcall e o posicionamento do comerciante podem ser obtidos no site do CBOT. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Iniciado em opções de Forex Muitas pessoas pensam no mercado de ações quando pensam em opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de trocar esses derivados exclusivos. As opções oferecem aos comerciantes de varejo muitas oportunidades para limitar o risco e aumentar os lucros. Aqui discutimos quais são as opções, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de opções de Forex Existem dois principais tipos de opções disponíveis para comerciantes de forex de varejo. O mais comum é a tradicional opção de colocação de chamadas, que funciona muito como a respectiva opção de estoque. A outra alternativa é a negociação de opções de pagamento único - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. (Aprenda a escolher a conta de Forex correta no nosso Passo a Passo Forex.) Opções Tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e hora estabelecidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR USD em 1.3000 em um mês, tal contrato é conhecido como um EUR callUSD colocado. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma compra, você compra uma colocação simultaneamente - assim como no mercado de caixa.) Se o preço de EURUSD for inferior a 1.3000, a opção expira sem valor e o comprador só perde O prémio. Por outro lado, se o EURUSD subir para 1.4000, o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes por apenas 1.3000, o que pode ser vendido com proveito. Uma vez que as opções forex são negociadas sem receita (OTC), os comerciantes podem escolher o preço e a data em que a opção deve ser válida e, em seguida, receber uma cotação indicando o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: estilo americano. Esse tipo de opção pode ser exercido em qualquer ponto até o vencimento. Estilo europeu Este tipo de opção pode ser exercida apenas no momento do vencimento. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, elas permitem maior flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que as opções SPOT. (Para uma introdução detalhada às opções, consulte o Tutorial de Bases de Opções.) Operação de Opções de Pagamento Único (SPOT) Veja como as opções de SPOT funcionam: o comerciante insere um cenário (por exemplo, o EURUSD quebrará 1.3000 em 12 dias), obtém um premium ( Custo da opção) citar e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente a sua opção em dinheiro quando a troca da opção for bem sucedida, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes aproveitam as opções adicionais (listadas abaixo) que as opções SPOT oferecem aos comerciantes. Além disso, as opções SPOT são fáceis de negociar: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar. Se você estiver correto, você recebe dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prémio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante escolha exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções de SPOT, no entanto, é um prémio mais elevado. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que opções padrão. Por que as opções de comércio Existem várias razões pelas quais as opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda é limitado ao prêmio da opção (o valor que pagou para comprar a opção). Você tem um potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para uma posição de Forex SPOT (em dinheiro). Você consegue definir o preço e a data de validade. (Estes não são predefinidos como os de opções em futuros). As opções podem ser utilizadas para proteger contra posições abertas (caixa) para limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar as previsões de movimentos do mercado antes que aconteçam eventos fundamentais (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: opções padrão. SPOT de um toque Você recebe um pagamento se o preço tocar um determinado nível. SPOT sem toque Você recebe um pagamento se o preço não tocar em um determinado nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Duplo SPOT de um toque Você recebe um pagamento se o preço tocar um dos dois níveis estabelecidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não tocar em nenhum dos dois níveis estabelecidos. Então, por que nem todos estão usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de exercício e a data da opção, de modo que o índice de risco correto varia. As opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compre uma, você não pode mudar de idéia e depois vender. Pode ser difícil prever o período exato e o preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as chances. (Veja o artigo Os vendedores de opções têm uma vantagem de negociação) Opções Os preços possuem vários fatores que determinam coletivamente seu valor: Valor intrínseco - Isto é o quanto a opção valeria se fosse exercida agora. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de uma das três maneiras: no dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço atual do mercado. Com o dinheiro Isso significa que o preço de exercício está no preço atual do mercado. O valor do tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto mais tempo, maior é o prémio que você paga porque o valor do tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - Uma mudança nas taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa atual do mercado. Esse efeito é freqüentemente levado em conta ao prêmio como função do valor do tempo. Volatilidade - Uma maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é incorporada ao valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis possuem prémios de opções mais elevadas. Como funciona, diga, 2 de janeiro de 2018, e você acha que o par EURUSD (euro vs. dólar), que está atualmente em 1.3000, é encabeçado para baixo devido a números positivos dos EUA, no entanto, alguns relatórios importantes estão sendo divulgados em breve. Causar volatilidade significativa. Você suspeita que essa volatilidade ocorrerá nos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de caixa. Então você decide usar as opções. (Aprenda as ferramentas que irão ajudá-lo a começar em Cursos de Forex Ensinar Iniciantes Como Comerciar). Em seguida, vá ao seu corretor e peça um pedido para comprar uma chamada EUR putUSD, comumente referida como uma opção EUR put, definida em um Preço de exercício de 1,2900 e prazo de validade de 2 de março de 2018. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Então você com prazer decide comprar. Este pedido seria algo como isto: Comprar: EUR putUSD call Preço de exercício: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2018 Prêmio: 10 USD pips Referência em dinheiro (spot): 1.3000 Diga que os novos relatórios saem e o par EURUSD cai para 1.2850 - você decide Para exercer a sua opção, e o resultado dá-lhe um lucro de 40 USD pips (1.2900 1.2850 0.0010). Estratégias de opções As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para uma das duas finalidades: (1) capturar lucro ou (2) para proteger contra posições existentes. Estratégias de Lucro Motivado As opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prémio. Muitos comerciantes de Forex gostam de usar opções em torno de horários de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e o risco aumentam Os mercados de moeda estrangeira. Outros comerciantes de Forex com fins lucrativos simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição de opções pode ganhar muito mais dinheiro do que uma posição de caixa na mesma quantia. Estratégias de cobertura As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes usam opções em vez ou em conjunto com pontos de stop-loss. A principal vantagem de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a se mover contra sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam ainda outra ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou reduzir o risco. Opções em forex são especialmente prevalentes durante importantes relatórios econômicos ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de caixa têm altos spreads e incertezas). (Discutir forex, opções e outros tópicos comerciais ativos no fórum TradersLaboratory)
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